Сегодня проходят оживленные дискуссии о возможном возобновлении поставок российского газа в Европу. Несмотря на то, что это лишь предполагаемый исход событий, даже частичное возобновление поставок может кардинально изменить перспективы европейского газового рынка. В данной статье раскрыты предпосылки и возможные сценарии возвращения российского газа на европейский энергетический рынок.
Как отмечают иностранные эксперты, для потенциального возобновления поставок российского трубопроводного газа в Европу есть несколько препятствий, которые необходимо преодолеть.
Во-первых, наиболее важным шагом станет достижение мирного соглашения между Россией и Украиной, прежде чем будет рассмотрено дальнейшее решение ситуации с поставками трубопроводного газа.
Другим важным условием является изменившаяся энергетическая политика ЕС, которая взяла курс на полный отказ от российских энергоносителей к 2027 году. Впрочем, аналитики отмечают, что ситуация может измениться. Даже несмотря на нежелание многих европейских лидеров вновь оказаться в зависимом положении от российского газа, возобновление его поставок поможет снизить цены на энергоносители, что потенциально поможет восстановлению энергоемких отраслей в Европе.
Ilse Driessen/unsplash.com
Еще одним крупным поставщиком природного газа в Европу может стать США, где есть значительные мощности по производству СПГ, однако они еще должны быть запущены. По плану США, это должно произойти до конца десятилетия. Экспортные мощности также должны вырасти на 65%. Стоит отметить, что наибольшая часть этих мощностей строится на основе ожиданий того, что Европа будет основным покупателем американского СПГ, а с возобновлением российских поставок может возникнуть ситуация, при которой экспортеры СПГ из США будут вынуждены искать альтернативные направления.
С учетом вышеописанных препятствий аналитики разработали три наиболее вероятных сценария потенциального возвращения российского газа:
Первый сценарий предполагает смягчение санкций в отношении российского СПГ, при котором не произойдет существенного увеличения российских трубопроводных потоков, но США ослабят санкции в отношении трех в настоящее время санкционированных российских заводов СПГ.
Второй сценарий заключается в том, что российские трубопроводные потоки возвращаются к уровню 2024 года, а транзитные потоки через Украину возобновляются и достигают уровня 2024 года. США также снимают санкции в отношении СПГ.
И третий и последний сценарий заключается в том, что Европа (почти) полностью вернется к использованию российского газа, что приведет к частичному восстановлению поставок российского трубопроводного газа в Европу, хотя они все равно будут ниже уровней поставок, наблюдаемых до 2022 года. Кроме того, США также соглашаются снять санкции с санкционированных российских проектов СПГ.
Эти сценарии также выстроены от наиболее к наименее вероятному, в то время как влияние на европейские цены на газ будет варьироваться от наименее к наиболее сильному.
Европейский газовый рынок скорее всего останется напряженным вплоть до конца 2025 года, в связи с чем, наиболее вероятно, что цены останутся на высоком уровне, то есть в среднем около 45 евро/МВт-ч.
Сценарий 1: Ослабление санкций в отношении российского СПГ и частичные поставки в Европу
При данном исходе событий, Европа не захочет возвращаться к зависимости от российских энергоносителей и продолжит придерживаться программы по полному отказу от российского топлива к 2027 году. В этом сценарии трубопровод «Турецкий поток» останется единственным путем для российского газа в Европу, в то время как Европа продолжит покупать российский СПГ, объемы которого вырастут благодаря ослаблению санкций против проекта «Арктик СПГ 2».
Проект «Арктик СПГ 2» еще не запущен, поскольку санкции оказались непреодолимой силой для его старта. Отмена этих санкций может вызвать приток около 9 млрд куб. м. газа на мировой рынок СПГ, что сделает его более насыщенным, но этого объема будет недостаточно, чтобы окончательно снять опасения касательно будущих поставок, что скажется на цены на газ TTF. В связи с этим, европейские цены на газ должны будут оставаться высокими, чтобы может поспособствовать обеспечению адекватных объемов поставок СПГ перед зимой в конце 2025 – начале 2026 года.
Сценарий 2: потоки российского трубопроводого газа в ЕС вернутся к уровням 2024 года
Возврат к объему поставок российского трубопроводного газа к уровню 2024 года будет означать, что на европейский рынок поступит около 15 млрд куб. м. газа. Это поможет европейскому рынку пополнить запасы перед зимой 2025/26 уже к 1 ноября. Однако, самая большая неопределенность при таком сценарии будет заключаться в сроках поставок. Дело в том, что для достижения поставленных к грядущей зиме целей в отношении создания запасов газа, ЕС придется предпринимать шаги по открытию каналов для российских энергоносителей уже в ближайшее время, поскольку поздний запуск потоков газа никак не сбалансирует ситуацию.
При таком сценарии также подразумевается снятие США санкций с Арктик СПГ 2 и возобновление транзита через Украину. Оба этих действия окажут давление на цены в европейских хаб-центрах, при этом цены на газ TTF, вероятно, снизятся до диапазона 30-40 евро/МВт·ч.
Сценарий 3: Европа возвращается к массовым закупкам российского газа
По расчетам аналитиков, это самый маловероятный исход событий. По их мнению, может быть только два жизнеспособных маршрута для российского трубопроводного газа в Европу.
Первый маршрут – транзит газа через Украину в объеме до до 40 млрд куб. м, что соответствует объемам по контракту Газпрома с Украиной на 2021–2024 годы.
Второй вероятный маршрут — трубопровод Ямал-Европа. Этот поток полностью остановился в 2022 году. Пропускная способность трубопровода составляет 33 млрд куб. м, и в том случае, если РФ и ЕС прибегнут к его использованию, он будет полностью загружен. Учитывая, что трубопровод некоторое время не работал, может потребоваться какое-то время для его техобслуживания с последующим перезапуском.
В итоге, суммарное использование обоих маршрутов создаст для Европы дополнительный приток газа в объеме 73 млрд куб. м. в год, что эквивалентно примерно 22% потребления ЕС в 2024 году. Это также увеличит общий объем потоков по российским трубопроводам до примерно 88 млрд куб. м в год, если принять во внимание 15 млрд куб. м потоков, которые ЕС уже получает по трубопроводу «Турецкий поток».
Таким образом, при таком амбициозном, но маловероятном сценарии Россия потенциально вернет себе звание крупнейшего поставщика газа в ЕС.
В этом сценарии не рассматривается возобновление поставок через Северный поток 1 и 2. Дело в том, что Северный поток 1, мощность которого составляет 55 млрд куб. м, был серьезно поврежден в результате диверсии 2022 года, поэтому вряд ли он вернется в эксплуатацию в ближайшее время. Северный поток 2, который имеет аналогичную мощность, также был частично поврежден в результате диверсии. Есть предположения, что одна из его линий потенциально может быть использована, что позволит обеспечить поставку до 27,5 млрд куб. м. Но важно помнить, что трубопровод никогда не находился в коммерческой эксплуатации и еще официально не сертифицирован правительством Германии.
Этот сценарий создает неопределенность вокруг того, какие трубопроводы будут задействованы, с какой мощностью и в какие сроки. Многие из перечисленных вариантов потенциально могут быть запущены только в 2026 году, что мало поможет «голодному» европейскому рынку пополнить запасы к грядущей зиме.
Более того, реализация этого сценария кардинально меняет перспективы европейского рынка природного газа. Цены на европейском газовом хабе будут торговаться с более широким дисконтом к индексу JKM, что гарантированно спровоцирует перенаправление грузов с природным газом в Азию. Цены значительно снизятся, возможно, даже до таких уровней, при которых будут происходить отмены поставок СПГ в связи с перенасыщением глобального рынка. То есть, уровни цен должны быть эквивалентны краткосрочным предельным издержкам для СПГ, поступающего из США в Европу, которые в настоящее время составляют около 18 евро/МВт-ч.